“Es la inflaciA?n, estA?pido”, por TomA?s Bulat

BulatAhora que ya quedaron en claro las nuevas medidas, pasibles de ser definidas como mucho ruido y pocas nueces, nos encontramos con que algunos argentinos (los mA?s ricos) van a poder comprar hasta u$s 24.000 por aA?o para atesorar, en tanto los de menores ingresos podrA?n adquirir hasta u$s 2.160 por aA?o.

Es decir, seA?ores, tal como se puede observar, una revoluciA?n macroeconA?mica para un paA?s cuyo PBI es de u$s 400.000 millones. Seamos sinceros, si se puede o no comprar dA?lares tiene que ver la idea de descomprimir al mercado del dA?lar blue. Pero lo cierto es que esta posibilidad tiene, por los montos vigentes, un impacto marginal.

Es bueno que muchos argentinos que laburan legA?timamente puedan ahorrar en dA?lares legA?timamente. Es su derecho, asA? que en ese sentido, aunque limitada, bienvenida sea la medida.

Liquidar o no liquidar divisas, es la cuestiA?n
El supuesto A?xito de este mini plan financiero es que trata de que a $ 8 mucha gente autorizada no compre dA?lares, pero sA? que el exportador que tiene mercaderA?a retenida comience a venderla. Para que esto suceda, entonces, la percepciA?n de los compradores es que el dA?lar a ocho deberA?a estar caro y no comprar, mientras que para los exportadores deberA?a estar alto y vender. Lo cierto es que pareciera que para una parte de la poblaciA?n que busca atesorar, el dA?lar a ocho pesos estA? barato, por lo que saldrA?n a comprarlo, y para los exportadores tambiA?n estA? barato, por lo que van a esperar que valga mA?s para vender.

Es decir el valor de ocho solo sale de la cabeza del Ministerio de EconomA?a, pero no de la sociedad, que ya tiene en su propia cabeza un dA?lar, como mA?nimo, de 10 pesos. (Muy lejos de los 13 de los desestabilizadores de los que habla el Gobierno).

Por lo tanto, a 8 pesos, estos dA?as solo le queda al BCRA vender reservas hasta que convenza a la gente de que el dA?lar es este y estA? bien que asA? lo sea. Pero cuidado porque si el verdadero problema de Argentina ?que es la inflaciA?n ? sigue creciendo, quedarA? barato cada vez mA?s rA?pido.

La inflaciA?n despuA?s de la devaluaciA?n
Ahora vamos a lo importante. El dato mA?s significativo de la macroeconomA?a es que el dA?lar oficial se devaluA? un 23% en menos de un mes. Por lo tanto, todos los que importaban y los que exportaban a un dA?lar de 6,50 a principio de aA?o ahora lo hacen a 8.

Esta abrupta suba del dA?lar oficial le metiA? mA?s presiA?n a los precios de la economA?a, que ya venA?a acelerA?ndose. A algunos precios los impacta mA?s directamente, tales como los bienes que tienen muchos componentes importados como ser televisores, celulares, motocicletas o autos cuya transferencia a precio serA? casi lineal. En estos dA?as ya veremos oficialmente las subas.

Pero no van a ser los A?nicos. Pensemos que la Argentina importa y exporta por un valor de u$s 150.000 millones, es decir que casi el 35% del PBI. No es poco lo que sube de precio, entre otras cosas, porque importamos u$s 12.000 millones en energA?a. Esto obligarA? a que suban en el surtidor la nafta y el gas oil, y de ahA? a todo lo que tenga que transportarse.

Es cierto que el peluquero no tiene por quA? subir mucho su precio, pero lo subirA? en menor proporciA?n para cubrir su nuevo costo de traslado a la peluquerA?a.

Por lo tanto, el problema que ahora se debe enfrentar es la inflaciA?n, madre de todos nuestros males, y que con las actuales medidas se acaba de incrementar.
Si la inflaciA?n se acelera, entonces el supuesto precio de equilibrio de 8 solo durarA?a un par de meses. Porque efectivamente el 8 de hoy con una inflaciA?n de 4 mensual, en dos meses ya es 8,60.

Es decir, la convergencia a ocho pesos de Jorge Capitanich tiene poca vida sin un plan antiinflacionario.

Hay que entender que si se busca que una devaluaciA?n sea competitiva, tiene que hacerse dentro del marco de un plan antiinflacionario. De lo contrario, una devaluaciA?n trae mA?s inflaciA?n.

Una polA?tica de shock, para que tenga efecto, debe ser sorpresiva y completa. No tibia y con parches.A?Tengamos algo en claro, lo que trae incertidumbre no es quA? valor va a tener el dA?lar en el futuro, sino quA? valor va a tener la nafta, la harina, los salarios y los impuestos. Si otra vez se cree que clavando el dA?lar a ocho la economA?a se ordena, es que no entendimos que el dA?lar es el sA?ntoma y no la enfermedad.

 

 

 

Fuente: Cronista.com

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