Estiman desaceleraciA?n de 20 puntos en la expectativa de inflaciA?n

El anA?lisis semanal de coyuntura del Banco Ciudad difundido hoy, proyecta, para lo que resta del aA?o, una desaceleraciA?n de la tasa de inflaciA?n y afirma que los datos de evoluciA?n de precios minoristas difundidos la semana pasada por el Indec, “convalidan el accionar del Banco Central”, pero ademA?s aclara que 2017 estA? marcando una desaceleraciA?n de 20 puntos en las expectativas inflacionarias respecto a 2016.

“El primer cuatrimestre del aA?o cerrA? con una dinA?mica marcada por ajustes en cuadros tarifarios y otros precios regulados, esperA?ndose para lo que resta del aA?o una desaceleraciA?n en la tasa de inflaciA?n”, sostuvo el anA?lisis del Banco Ciudad de Buenos Aires, luego de conocido el aumento de precios del 2,6% que divulgA? el Instituto Nacional de EstadA?sticas y Censos.

“Con una variaciA?n acumulada de 9,1%, la inflaciA?n mensual promediA? 2,2% en el primer cuatrimestre, viA?ndose influenciada por el impacto de correcciones en los precios de los principales servicios pA?blicos, luz y gas, aumentos en expensas (por paritaria de encargados de edificio), prepagas, combustibles y peajes, entre otros”, analizA? el informe del Ciudad.

“Dejando atrA?s estos aumentos puntuales, segA?n el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) a partir de mayo la dinA?mica inflacionaria comenzarA?a a ceder”, enfatizA? el informe, pero luego acotA? que “la tasa de inflaciA?n anual esperada para 2017, sin embargo, continA?a apuntando al 21% (-0,2 puntos en relaciA?n al relevamiento anterior), nA?mero que resulta 4 puntos superior a la banda superior de las metas que delineA? el BCRA”.

“Desde una mirada de mA?s largo plazo, las expectativas de inflaciA?n para 2017 marcan una desaceleraciA?n de casi 20 puntos porcentuales respecto a 2016, situA?ndose en el nivel mA?s bajo de los A?ltimos 8 aA?os”, sostuvo el anA?lisis del Banco Ciudad.

“Esto adquiere una relevancia aA?n mayor si se tiene en cuenta que ello se da en un contexto de recomposiciA?n en las tarifas de los servicios pA?blicos, en contraste con aA?os anteriores en los que, a costa de un desequilibrio fiscal creciente, A?stas se mantuvieron artificialmente bajas como forma de moderar las alzas en el nivel de precios”,

El Ciudad recordA? que “los precios minoristas volvieron a experimentar una aceleraciA?n en el mes de abril, impulsados parcialmente por la actualizaciA?n del cuadro tarifario de gas, aunque mostrando tambiA?n una suba en el componente subyacente de la inflaciA?n mayor a lo anticipado”.

“De acuerdo a los guarismos registrados por el Indec, los precios aumentaron un 2,6%, variaciA?n levemente superior a la registrada en los dos meses previos (en los que tambiA?n se verificaron incrementos en las tarifas de los servicios pA?blicos)”, reseA?A? el informe y aA?adiA? que “en comparaciA?n, el indicador elaborado por la DirecciA?n General de EstadA?sticas de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) arrojA? un incremento mA?s moderado (2,1%), radicando la diferencia entre ambos indicadores principalmente en el comportamiento del rubro alimentos y bebidas”.

Mientras que en el A?ndice porteA?o el apartado variA? un 1,5% aportando 0,25 puntos al nivel general (0,31 contando bebidas alcohA?licas y tabaco), el organismo oficial contabilizA? una suba del 2,2% con una incidencia de 0,79 puntos porcentuales (p.p) (acentuada por el mayor peso de los alimentos en la canasta que releva el Indec), es decir una diferencia de 0,5 puntos, coincidente con la brecha entre ambos indicadores.

La inflaciA?n “nA?cleo” o “subyacente” se acelerA? respecto a los meses previos. Esta se ubicA? en 2,3% mensual de acuerdo al Indec, 0,5 puntos porcentuales por arriba de su A?ltimo registro. TambiA?n aquA? se observA? un contraste con el indicador elaborado por la Ciudad, que observA? una tasa de variaciA?n del 1,6%, 1,2 puntos inferior respecto al mes de marzo.

Por otro lado, debido principalmente a los ajustes en las tarifas de gas y el incremento en el servicio de telefonA?a, una vez mA?s, los bienes regulados fueron los que registraron la mayor suba en ambos indicadores, con una variaciA?n mensual del 3,7% Indec y 4,6% IPCBA, acumulando en el primer cuatrimestre un alza de 13,9% y 17,1% respectivamente, indicA? el anA?lisis del Banco Ciudad.

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